Xiaomi, quatrième fournisseur mondial de smartphones, a publié mercredi ses résultats financiers pour le trimestre clos en septembre. Bien que les résultats soient en grande partie conformes aux attentes des analystes, une chute brutale de la croissance de la société souligne certaines des difficultés auxquelles se heurtent les fabricants de combinés qui optent pour des services pour compenser la baisse des achats de smartphones dans le monde.

Le groupe électronique chinois a réalisé un chiffre d’affaires de 53,7 milliards de yuans au troisième trimestre, soit 7,65 milliards de dollars, en hausse de 3,3% par rapport aux 51,95 milliards de yuans (7,39 milliards de dollars) enregistrés au second trimestre et en hausse de 5,5% depuis le troisième trimestre 2018.

Cela correspond largement aux revenus estimés par les analystes à 53,74 milliards de yuans, selon les chiffres de Refinitiv, mais la croissance ralentit. À titre de comparaison, au deuxième trimestre, Xiaomi a enregistré une croissance de 18,7% pour le QoQ et de 14,8% sur 12 mois.

Xiaomi a déclaré que son bénéfice ajusté pour le trimestre susmentionné était de 3,5 milliards de yuans (500 millions de dollars), contre 2,5 milliards de yuans un an auparavant. La marge bénéficiaire brute s’est établie à 8,2 milliards de yuans (1,17 milliard de dollars), en hausse de 25,2% d’une année sur l’autre.

La société a déclaré que ses revenus d’affaires de smartphones au troisième trimestre se chiffraient à 32,3 milliards de yuans (4,6 milliards de dollars), en baisse de 7,8% d’une année sur l’autre. La société, qui a vendu 32,1 millions de téléphones intelligents au cours de la période, a imputé cette baisse au marché chinois des téléphones intelligents.

Le cabinet d’études marketing Canalys a annoncé ce mois-ci que le marché chinois des smartphones avait reculé de 3% au troisième trimestre. Malgré le ralentissement, Xiaomi a déclaré que sa marge bénéficiaire brute du segment des smartphones avait atteint 9%, contre 8,1% et 3,3% aux trimestres précédents.

Hormis Huawei, qui domine le marché des combinés en Chine, tous les autres vendeurs de smartphones ont subi une baisse de leurs volumes d’expédition dans le pays, selon le cabinet d’études Counterpoint.

Mais pour Xiaomi, cela ne devrait techniquement pas être un problème. Bien avant que la société ne soit cotée en bourse l’année dernière, elle se vantait de son modèle commercial: elle gagne peu d’argent grâce au matériel informatique et de plus en plus grâce à la diffusion d’annonces et à la vente de services Internet.

Quoi qu’il en soit, il ne représente qu’une fraction de la contribution des entreprises de smartphones au résultat net. En outre, certaines parties de cette activité sont confrontées à d’autres défis: Les revenus publicitaires ont baissé pendant plus de deux trimestres consécutifs, a déclaré la société.

Mais la lenteur du processus consistant à gagner de l’argent avec les services Internet, tout en gagnant moins la vente de matériel, est l’une des principales raisons pour lesquelles l’introduction en bourse de l’entreprise a été décevante.

Parallèlement, la base d’utilisateurs du logiciel MIUI basé sur Android de Xiaomi se développe. En septembre dernier, il comptait 292 millions d’utilisateurs actifs par mois, contre 278,7 en juin.

Mais c’est le matériel qui continue de représenter la plus grande partie de ses revenus. La société, qui déplace de plus en plus ses gadgets et services au-delà des frontières chinoises, a déclaré que les revenus de ses activités internationales ont augmenté de 17,2% en glissement annuel pour atteindre 26,1 milliards de yuans (3,7 milliards de dollars) au troisième trimestre, représentant 48,7% du total des revenus.

Une grande part du succès international de Xiaomi peut être attribuée à sa domination en Inde, le deuxième marché mondial des smartphones. Au cours des neuf derniers trimestres consécutifs, Xiaomi a été le premier fournisseur de téléphones intelligents en Inde, l’un des rares marchés où l’appétit pour les combinés continue de croître. Selon Counterpoint, sur les 32 millions de téléphones intelligents vendus par la société au troisième trimestre, plus de 12 millions sont arrivés en Inde.

Dans une déclaration, le fondateur et président de Xiaomi, Lei Jun, a déclaré que la société espérait pouvoir encore augmenter ses revenus lorsque les appareils 5G commenceraient à faire leur chemin. La société envisage de lancer au moins 10 modèles de smartphones compatibles avec la technologie 5G l’année prochaine, a-t-il déclaré. Aucun mot de sa part sur ce que la société a l’intention de faire au sujet de son écosystème de services.